آیا روند نزولی طلا در راه است؟

آیا روند نزولی طلا در راه است؟

بهای طلا امروز در سایه‌ی تقویت دلار و تداوم صعود آن، در نزدیکی پایین‌ترین سطح از اواسط ماه مارس بود. تحلیلگران روند نزولی را برای طلا پیش‌بینی می‌کنند.

قیمت طلا در روز پنج‌شنبه برای به دست آوردن هر گونه کشش معنی‌داری تلاش می‌کند و در نزدیکی پایین‌ترین سطح خود از اواسط ماه مارس، ایستاده است.

فلز زرد در حال حاضر در حدود سطح 1890 دلار معامله می‌شود و در پی شکست یک شبه‌ی نزولی از میانگین متحرک بسیار مهم 200 روزه (SMA) برای اولین بار از نوامبر 2022، تا حدی آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد.

دلار آمریکا (USD) در یک ماه گذشته از حمایت رویکرد تندروانه‌ی فدرال رزرو برخوردار شد و بدین ترتیب، مسیر صعودی اخیر خود را تمدید کرد؛ البته شکی نیست که این امر در نقش یک عامل کلیدی و به عنوان یک باد مخالف برای بهای طلا در نظر گرفته می‌شود. با نگاهی به رویدادهای اخیر، می‌توان مشاهده کرد که صورتجلسه‌‌ی سیاست‌گذاری کمیته‌ی بازار آزاد فدرال (FOMC) در 25 تا 26 ژوئیه نشان داد که سیاست‌گذاران، اگرچه همچنان مبارزه با تورم را در اولویت قرار می‌دهند، اما بر سر ضرورت افزایش بیشتر نرخ‌ها اختلاف نظر دارند.

در حوزه‌ی گزارش‌های کلیدی، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) ایالات متحده، افزایش متوسطی را در قیمت‌های مصرف‌کننده در ماه جولای نشان داد. به علاوه، شاخص قیمت تولیدکننده‌ی ایالات متحده (PPI) در ماه گذشته، بیانگر افزایش بیشتر از حد انتظار بود و نشان داد که نبرد سرسختانه برای رساندن تورم به هدف 2 درصدی فدرال رزرو، هنوز مسیر زیادی برای پیمودن دارد.

در کنار آن، داده‌های خوش‌بینانه‌ی خرده‌فروشی ایالات متحده که در اوایل این هفته منتشر شد، حاکی از آن بود که هزینه‌های مصرف‌کننده در ماه جولای به خوبی حفظ شده است. داده‌های کلان قوی‌تر ایالات متحده، از جمله ارقام شروع احداث مسکن و تولید صنعتی در روز چهارشنبه نیز به اقتصاد بسیار انعطاف‌پذیر اشاره می‌کند و از این رو، درها را برای افزایش بیشتر نرخ در اواخر سال جاری باز نگه می‌دارد.

این امر به نوبه‌ی خود، نه‌تنها حامی افزایش بیشتر بازده اوراق قرضه‌ی خزانه‌داری ایالات متحده است، بلکه از قرار معلوم، عامل دیگری است که به سقف صعودی قیمت طلای بدون بازده کمک می‌کند. گفتنی است بازده اوراق قرضه‌ی 10 ساله دولت ایالات متحده به بالاترین سطح خود از سال 2008 رسید و همزمان، دلار را به اوج خود در دو ماه و نیم اخیر رساند و البته تقاضا برای کالاهایی به قیمت دلاری مانند طلا را کاهش دهد.

در عین حال، تصویر آتی از تداوم سرسختانه‌ی سیاست‌ پولی فدرال رزرو، منجر به تشدید نگرانی‌ها در مورد بادهای معکوس اقتصادی ناشی از افزایش هزینه‌های استقراض می‌شود. این امر، در کنار ترس‌های فزاینده پیرامون بدترشدن شرایط اقتصادی در چین، اشتهای سرمایه‌گذاران را برای دارایی‌های پرریسک‌تر کاهش می‌دهد.

با نگاهی به عملکرد بازارها، جریان ضد ریسک از لحن ضعیف‌تر در بازارهای سهام مشهود است، که البته معامله‌گران را از شرط‌بندی نزولی تهاجمی در حوزه‌ی بهای طلا باز می‌دارد. به نظر می‌رسد این تنها عاملی است که به محدودکردن مسیر نزولی کمک می‌کند، اگرچه پس‌زمینه‌ی بنیادین فوق‌الذکر و پذیرش زیر SMA-200 روزه از نظر تکنیکال حاکی از آن است که مسیر کمترین مقاومت برای طلا XAU/USD به سمت نزول است.

از این رو، هرگونه تلاش برای بازیابی ممکن است همچنان به عنوان یک فرصت فروش تلقی شود.

منبع:tgju