آیا طلا بر فشار نزولی غلبه خواهد کرد؟

آیا طلا بر فشار نزولی غلبه خواهد کرد؟

قیمت طلا برای سومین هفته‌ی متوالی کاهش یافت؛ فلز زرد در روز پنج‌شنبه به پایین‌ترین سطح خود در بیش از دو ماه اخیر و به زیر 1940 دلار رسید. این کاهش در بحبوحه‌ی افزایش بازده بانک قرضه‌ی خزانه‌داری آمریکا و تقویت دلار آمریکا (USD) اتفاق افتاد.

با نگاهی به هفته‌ی آینده، تمرکز بر گزارش‌هایی از ایالات متحده آمریکا و تحولات مربوط به بازارهای مرتبط با ایالات متحده معطوف خواهد شد تا بتوان تصمیم گرفت که آیا طلا XAU/USD قادر است بر فشار نزولی فائق آید یا خیر.

جو بازار ریسک‌گریز در بحبوحه‌ی عدم پیشرفت در محدودیت‌های دولت ایالات متحده، به دلار آمریکا کمک کرد تا در روز دوشنبه جایگاه خود را حفظ کند و اجازه دهد طلا (XAU/USD) پس از کاهش شدید هفته‌ی قبل، جهشی نسبی داشته باشد. علاوه بر این، اظهارات تندروانه‌ی مقامات فدرال رزرو به همراه افزایش بازدهی ایالات متحده، بر بهای طلا تأثیر بیشتری خواهد گذاشت. به بیان جیمز بولارد، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، فدرال رزرو می‌خواهد با قوی‌ نگه‌داشتن بازار کار، در برابر تورم بایستد؛ به علاوه، نرخ‌گذاری در این مرحله لزومأ باید بالاتر باشد که این امر شاید با افزودن 50 واحد پایه اضافی محقق شود.

در ادامه‌ی راه و در پی حرکت قیمت متلاطم روز سه‌شنبه، طلا (XAU/USD) در اواسط هفته تحت فشار نزولی شدیدی قرار گرفت، زیرا بازدهی ایالات متحده همچنان در تداوم صعود است. کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو روز چهارشنبه خاطرنشان کرد: «من از توقف افزایش نرخ بهره حمایت نمی‌کنم، مگر اینکه شواهد واضحی مبنی بر کاهش تورم به سمت هدف 2 درصدی به دست آوریم. گفتنی است که این اظهارات، بازده اوراق قرضه‌ی 10 ساله‌ی خزانه‌داری آمریکا را برای اولین بار از اواسط مارس به 3.8 درصد رساند.»

در روز پنج‌شنبه، داده‌های دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده (BEA) نشان داد که نرخ رشد سالانه‌ی تولید ناخالص داخلی (GDP) برای سه ماهه‌ی اول، از 1.1 درصد برآورد اولیه به 1.3 درصد افزایش یافته است. با توجه به اینکه این داده‌ها انتظارات را برای افزایش نرخ بهره‌ی دیگر فدرال رزرو در ژوئن احیاء کرد، بازدهی 10 ساله بالاتر رفت و باعث شد طلا XAU/USD با همبستگی معکوس به زیر 1940 دلار سقوط کند. بر اساس گزارش ابزار نظارت بر احتمال فدرال رزرو، احتمال اینکه فدرال رزرو نرخ بهره‌ی خود را در ماه ژوئن بدون تغییر نگه دارد، از نزدیک به 80 درصد در اوایل هفته به زیر 60 درصد رسید.

در این بین، مذاکرات محدودیت بدهی در طول هفته بدون هیچ پیشرفتی ادامه یافت و سرمایه‌گذاران را مجبور به اتخاذ رویکرد محتاطانه کرد. در این بین، دلار به نوبه‌ی خود، از جریان‌های امن سود برد و جهش قیمت طلا را نیز دشوار کرد.

در روز سه‌شنبه، هیئت کنفرانس داده‌های شاخص اعتماد مصرف‌کننده را برای ماه می منتشر خواهد کرد. براساس نظرسنجی، در ماه آوریل، مؤلفه‌ی انتظار تورمی یک ساله، از 6.3 درصد در ماه مارس به 6.2 درصد کاهش یافت. در صورت کاهش محسوس در آن جزء در ماه مه، دلار USD ممکن است برای یافتن تقاضا با مشکل مواجه شود. با این حال، هر گونه واکنش بازار باید در بازه‌ی کوتاه‌مدت باقی بماند، زیرا سرمایه‌گذاران پیش از انتشار داده‌های سطح بالا در اواخر هفته، احتمالاً از انجام شرط‌بندی‌های بزرگ خودداری می‌کنند.

همچنین گزارش PMI تولید ISM برای ماه می نیز در روز پنج‌شنبه منتشر خواهد کرد. احتمالاً بازارها به جزء تورمی PMI، یعنی شاخص قیمت پرداختی، توجه زیادی خواهند کرد. در ماه آوریل، این شاخص از 50.4 در ماه مارس به 53.2 صعود کرد که نشانه‌ای از تقویت تورم در بخش تولید است. گفتنی است که افزایش بیشتر در این مولفه می‌تواند با کمک به دلار آمریکا، در برابر رقبای خود انعطاف‌پذیر باقی بماند.

به علاوه، گزارش اشتغال بخش خصوصی ADP نیز در سند اقتصادی ایالات متحده ارائه خواهد شد. سرمایه‌گذاران می‌توانند قبل از تصمیم‌گیری در مورد اینکه آیا شرایط بازار کار از توقف چرخه‌ی افزایش نرخ فعلی در ماه آینده پشتیبانی می‌کند یا خیر، منتظر گزارش مشاغل ماه مه باشند، مگر اینکه تفاوت قابل توجهی با انتظارات بازار وجود داشته باشد.

پیش بینی می‌شود حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) در ایالات متحده در ماه مه در پی افزایش بهتر از انتظار ۲۵۳ هزار نفری در آوریل، ۱۸۰ هزار نفر افزایش یابد. البته سیاستگذاران فدرال رزرو، از جمله جروم پاول، رئیس هیئت مدیره، تصریح کرده‌اند که شرایط بازار کار در ایالات متحده همچنان سخت است. آنچه مسلم است قرائت NFP در سطح اجماع بازار یا فراتر از آن، احتمالاً باعث می‌شود که طلا XAU/USD قبل از آخر هفته به سمت جنوب حرکت کند.

در کنار این‌ها، فعالان بازار بر تحولات جدید پیرامون مذاکرات محدودیت بدهی متمرکز خواهند ماند. چنانچه توافقی در اوایل هفته حاصل شود، افزایش حمایت‌ها می‌تواند باعث فروش دلار شود. با این وجود، سرمایه‌گذاران احتمالاً قبل از شرط‌بندی روی ضعف ثابت دلار، منتظر انتشار داده‌هایی هستند که بسیار اثرگذار خواهد شد.

ناگفته نماند که اگرچه دلار آمریکا احتمالاً بهتر از ارزهای حساس به ریسک عمل می‌کند، اما تقاضای قوی‌تر برای اوراق قرضه‌ی دولتی امن ایالات متحده می‌تواند بازدهی را پایین بیاورد و به طلا XAU/USD کمک کند تا حرکت صعودی داشته باشد.

منبع:Tgju