اوراق قرضه چیست؟

وام گرفتن، امری است که می‌توان گفت همه حداقل یک‌ بار در زندگی‌شان، تجربه کرده‌اند. اوراق قرضه، نوع بزرگ‌تری از وام است. شرکت‌ها و کسب‌و کارهای بزرگ، برای تأمین نیازهای مالی خود، به مبالغ زیادی احتیاج دارند که این مبالغ اکثر اوقات، از توان پرداخت بانک بیشتر است. این‌جاست که اوراق قرضه شکل می‌گیرد. وقتی اوراق قرضه، توسط فردی یا نهادی خریده می‌شود، به این معنا‌ست که به کسب و کار مذکور، پول قرض داده‌ است و آن کسب و کار موظف است در یک بازه‌ی زمانی مشخص و در طول دوران گرفتن وام، به آن فرد بهره و سود پول بپردازد. هنگامی که مهلت پرداخت اوراق قرضه به اتمام برسد، کسب و کار موظف است که اصل پول به صاحب اوراق قرضه پرداخت کند.

انواع اوراق قرضه

اوراق قرضه شرکتی: این نوع از اوراق قرضه، برای تامین‌ نیازهای مالی شرکت‌ها وکسب و کارها، از طرف آن‌ها صادر می‌شود. گرچه سود بسیار بالایی نسبت به اوراق قرضه‌های دیگر دارد، اما به همان اندازه از ریسک بالایی هم برخوردار است. یکی دیگر از عیب‌های این نوع اوراق قرضه، معاف نبودن از مالیات است؛ اما دارای تعداد انتخاب‌های بیشتری در میان اوراق قرضه است.

• دولتی: دولت‌ها برای پرداخت لیست حقوق، صورت‌حساب‌ها و اجرای برنامه‌ها، اوراق قرضه صادر می‌کنند.
•  شهرداری: این دسته، برای تامین هزینه‌ی پروژه‌ها، توسط شهرها یا مناطق مختلف، صادر می‌شود. شهرداری‌ به دلیل دریافت مالیات، معمولا توان پرداخت هزینه‌ی عملیات و پروژه‌های خود را دارا می‌باشد؛ اما در مواردی که هزینه‌ی عملیات‌ها، بیشتر از پول جمع‌آوری شده‌ی مالیات باشد، اقدام به فروش اوراق قرضه و وام گرفتن از مردم می‌کند

اوراق شهرداری شامل موارد زیر است:

1. هزینه‌های ساخت خیابان
2. هزینه‌های ساخت بیمارستان
3. هزینه‌های ساخت فرودگاه
4. هزینه‌های ساخت مدرسه
5. هزینه‌های ساخت نیروگاه
6. هزینه‌‌های ساخت پل و دیگر موارد

ارزش اوراق قرضه

هنگامی که اوراق قرضه به شخص وام دهنده، واگذار می‌شود؛ طرفین اقدام به تعیین یک ارزش مشخص برای این اوراق می‌کنند. این ارزش، بر اساس میزان تولیدی که برای شرکت و کسب و کار مذکور، تخمین زده خواهد شد، تعیین می‌شود.

معایب

1. انتشار آن به همین سادگی‌ها نیست و برای انجام این کار باید مراحل مختلف قانونی طی شود. از طرفی این مراحل ملزم به پرداخت مبالغی نیز می‌باشد. به همین دلیل، اکثر کسب و کارهای کوچک، نمی‌توانند به وام گرفتن از طریق اوراق قرضه اقدام کنند.

2. اگر نرخ سودآوری شرکت، در برابر نرخ بهره ‌آن، کاهش پیدا کند، سودآوری سرمایه شرکت تنزل می‌یابد. به همین دلیل نیز ارزش شرکت در بازار رو به افول رفته و کاهش پیدا می‌کند.

3. از آن‌جایی که شرکت‌ها برای صدور اوراق قرضه و گرفتن وام، ملزم به پرداخت سود و بهره می‌باشند، باید در طول دوران تعیین شده تا بازپرداخت کامل وام، از تأمین درآمد اطمینان حاصل پیدا کرد.با توجه به شرایط اقتصادی حال حاضر کشور، هیچ تضمینی برای میزان درآمد فردا وجود ندارد. به همین دلیل ممکن است این کار با مشکلاتی همراه شود.

4. صدور اوراق قرضه، باعث برهم زدن حد سود و بدهی می‌شود و ریسک بالاتر رفتن بدهی نسبت به سود را دارد. در این موارد، تا هنگامی که شرکتی در مسیر سوددهی و تامین درآمد قرار نگیرد، امکان اخذ اوراق و وام را دارا نمی‌‌باشد.

قرضه تضمین شده

در این مورد، صادر کننده اوراق قرضه، به شخص یا نهاد وام دهنده، این تضمین را می‌دهد که توان پرداخت تمام بهره‌ و بازپرداخت کلی وام را در زمان مقرر شده دارد. اگر چنانچه خلاف این موضوع اتفاق بی‌افتد، صادر کننده‌ی آن، موظف به اهدای دارایی های خود به وام دهنده می‌باشند.

اوراق قرضه تضمین نشده

همان‌طور که از نامش پیداست، هیچ تضمینی برای اوراق بهاداری که عرضه شده است، از طرف بیمه شونده به بیمه کننده داده نمی‌شود. تنها تضمین، اعتبار شرکت یا کسب و کاری است که اقدام به صدور اوراق کرده است. این موارد بیشتر در اوراق دولتی مشاهده می‌شود؛ زیرا اعتبار و تضمین کافی را دارا می‌باشند.